據(jù)報道，河北、上海、北京等多省市近日相繼明確了充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，并頒布充電設(shè)施建設(shè)運營補貼標(biāo)準(zhǔn)。4月1日，河北省政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快全省電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實施意見》提出，到“十三五”末，河北省建設(shè)充電站1970座，充電樁65000個。根據(jù)《上海市電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施專項規(guī)劃》，到2020年，全市充電樁將超過21萬個，是2015年的約10倍，基本滿足26萬輛新能源汽車的充電服務(wù)需求。
充電樁行業(yè)當(dāng)中，哪些公司更有投資價值?國金證券財富中心策略分析師黃岑棟就此做出了解讀分析。
記者：我國充電樁建設(shè)遠落后于新能源汽車推廣，存在地區(qū)分布不平衡等特點，已經(jīng)成為制約新能源汽車發(fā)展的“瓶頸”。2016年以來，充電樁建設(shè)明顯加速。目前充電樁市場有多大規(guī)模?
黃岑棟：其實從目前新能源汽車和充電樁的保有量來看，兩者完全不匹配，尤其從2014年的數(shù)據(jù)來看，新能源汽車保有量將近十萬輛，但是充電樁僅有三萬多個，2015年我國新能源汽車的生產(chǎn)量逼近了33萬輛，但是充電樁在2015年建了2.96萬個，從比例來看，大概八輛車才配一個充電樁。國外比較成熟的市場來看，比例要達到1：1或者是1：1.2。整體充電樁市場規(guī)模有可能就會接近4000億，因此未來的空間還是比較大。
記者：在充電樁生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中，我們看到中恒電氣、科士達都是在電力操作電源、電源模塊和系統(tǒng)產(chǎn)品上能夠自主生產(chǎn)，擁有核心技術(shù)。這樣的企業(yè)是不是毛利率較高?
黃岑棟：從它們最近公布的季報來看，其毛利率水平基本上都在30%多，也不算特別高。它們之所以能夠進到這樣一個產(chǎn)業(yè)鏈里，應(yīng)該是它們的一些產(chǎn)品或者充電樁的一些特點以及它們的商業(yè)模式可能比較好。比如中恒電氣，充電樁本身分兩部分呢，一部分是交流充電樁，還有一部分是直流充電樁，交流充電樁充電比較慢速，直流充電樁的速度會比較快，交流充電樁的收費會比較便宜，直流充電樁收費比較貴，這是一個大的行業(yè)背景。這兩個充電樁中恒電氣都有，它有一些自己的特點，比如可以支持IC卡的刷卡進行支付;另外，它還有一個多功能的交流電動表和通訊功能;它的收入模式也比較不錯，比如不僅出售充電樁，還配套出售推廣充電設(shè)備的一些管理系統(tǒng)，這是它的一種商業(yè)模式。此外，它還有一些合作伙伴。
至于科士達，它有一些掛壁式的交流充電樁和分體式的直流充電樁，它們有一個比較明顯的特點，即有一個掉電記憶功能，如果充電充到一半斷電等導(dǎo)致充電不能繼續(xù)，重新進行充電之后，原來的記錄不丟失，這是就滿足了繼續(xù)充電的需求。另外它還有一個報警的功能。此外，科士達跟一些酒店有所合作，通過對一些停車位進行改造去建立智能充電樁網(wǎng)絡(luò)，這也是其比較新、比較特殊的一種商業(yè)模式。從這點來看，這些公司是因為有了一些比較特殊的優(yōu)勢才能進入到該領(lǐng)域。
記者：有些企業(yè)在區(qū)域充電樁建設(shè)方面擁有優(yōu)勢，雖然不能在國網(wǎng)中標(biāo)，但是可以間接參與到國網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，或者中標(biāo)一些地方政府的招標(biāo)，比如和順電氣、通合科技。這樣的企業(yè)估值方面怎么分析?
黃岑棟：如果它不能參加全國的招標(biāo)，只能在地方招標(biāo)，首先就得考慮這個地方本身的建設(shè)速度如何。每一個省市充電樁的建設(shè)速度是完全不一樣的，一些沿海城市充電樁的建設(shè)速度會比較快，但內(nèi)陸或者一些西部地區(qū)建設(shè)充電樁的速度肯定比較慢。如果其速度不是特別快，相對于估值的提升速度就會比較慢，當(dāng)然其盈利速度的反映情況也不太一樣。
記者：像充電樁行業(yè)當(dāng)中的國電南瑞、許繼電氣、上海普天有國企背景，對于充電樁建設(shè)和運營均有資源優(yōu)勢，在行業(yè)高速發(fā)展期，業(yè)績是否也會提速?
黃岑棟：應(yīng)該會有比較明顯的提速。以中恒電氣為例，它現(xiàn)在公布的凈利潤較去年同比增長50%到80%，顯然它的主營業(yè)務(wù)是在高速增長。在整個充電樁設(shè)備制造里面普遍存在這樣一個問題，只要中標(biāo)了，而且將這個數(shù)目進行了確認(rèn)，則相對應(yīng)的盈利速度可能會加快，當(dāng)然公司股價有可能也會出現(xiàn)上漲。
記者：今年相關(guān)的充電樁、鋰電池、新能源汽車的一些大背景可以稱為是我們今年投資的主要邏輯之一，也是非常大的熱點，從短線來看，今天的表現(xiàn)還是不錯，而且馬上一季報將會公布，從長線的邏輯和短線的邏輯來看，給投資者在這一領(lǐng)域的投資建議是什么?
黃岑棟：對于新能源汽車整個產(chǎn)業(yè)鏈而言，大家還是可以把目光集中在一些鋰電池、充電樁，新能源汽車肯定是未來發(fā)展的大方向。對于國內(nèi)的一些大公司，這些肯定是發(fā)展的一個契機。另外對于一些民營企業(yè)，如果能夠分享到這樣一個蛋糕，也值得關(guān)注。
