歐盟碳排放交易體系面臨保護(hù)主義后遺癥

　　歐盟可能準(zhǔn)備逐步取消免費排放配額的分配，但這種保護(hù)主義政策的后遺癥將在未來數(shù)年繼續(xù)影響其碳市場。

　　歐盟排放交易體系(ETS)中免費配額的超額分配一直在累積。從2005年到2022年，非電力行業(yè)發(fā)放的免費配額與履約義務(wù)相比的盈余總計約為6.06億。這些過剩的配額可以賣回市場以獲得收入，或者可以保留下來以備將來使用，從而推遲脫碳需要。

　　歐盟委員會正試圖為即將到來的2026年至2030年配額分配期解決這一問題，并于12月發(fā)布了免費配額分配規(guī)則修訂草案。

　　然而，如果不發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，歷史上的超額分配將導(dǎo)致一些工業(yè)企業(yè)直到2030年后都不會全額為其排放買單。

歐盟排放交易體系第三階段和第四階段期間存在免費配額超額分配的行業(yè)

　　雖然工業(yè)和航空業(yè)占去年歐盟ETS所覆蓋排放的近一半，但由于免費配額分配的存在，這些行業(yè)一直沒有受到碳定價的全面影響，從而破壞了歐盟EST的目的：推動最低成本減排。

　　自歐盟ETS于2005年建立以來，除電力行業(yè)外，幾乎一半的履約實體都獲得了超過其100%總排放量的配額。這些過剩的配額可以賣回給市場，根據(jù)2022年81歐元/噸的平均碳價計算，相當(dāng)于價值220億歐元(合240億美元)的潛在收入，或者保留下來以備將來使用，從而推遲了脫碳需要。彭博新能源財經(jīng)估計，如果鋼鐵、鋁和水泥行業(yè)在2028年出售其所有的超額分配，收入最高可達(dá)290億歐元。

　　造成超額分配的主要因素有兩個：用于計算分配給每個實體的免費配額數(shù)量的產(chǎn)品基準(zhǔn)更新不頻繁且不充分，以及應(yīng)對設(shè)施活動變化的免費配額分配調(diào)整出現(xiàn)延遲。

　　產(chǎn)品基準(zhǔn)更新不頻繁且不充分無法迅速解決分配期內(nèi)的超額分配問題，而在新冠疫情或經(jīng)濟(jì)衰退等特殊經(jīng)濟(jì)情況下，應(yīng)對設(shè)施活動變化的免費配額分配調(diào)整出現(xiàn)延遲將導(dǎo)致超額分配。歐盟已提議從2026年起收緊免費配額分配規(guī)則以解決這些問題。

　　根據(jù)目前的立法，超額分配問題將持續(xù)到2030年之后。就煉鋼業(yè)而言，到2035年，歷史上的免費配額分配量仍將高于該行業(yè)的總排放量。因此，鋼鐵生產(chǎn)商支付的實際碳價在2030年將保持在40歐元/噸以下。對于鋁和水泥等其他排放密集型行業(yè)來說，免費配額分配的影響意味著它們在2030年將面臨低于70歐元/噸的實際碳價——-這還不到彭博新能源財經(jīng)預(yù)計屆時歐盟ETS中配額將達(dá)到的149歐元/噸水平的一半。