光伏行業(yè)群像：既有黯然離場，也有奮力自救

　　10月10日，ST旭電發(fā)布公告稱，公司股票已被深交所裁定終止上市，并定于10月11日正式摘牌。

　　ST旭電在公告中表示，公司股票在7月18日至8月14日期間，連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價同時均低于1元，觸及《股票上市規(guī)則(2024年修訂)》第9.2.1條第一款第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

　　據(jù)悉，這是繼ST陽光、ST愛康、ST航高等企業(yè)之后，又一家光伏上市公司正式宣告退市。

　　這幾家企業(yè)退市的原因多與內(nèi)部控制問題、財(cái)務(wù)虧損、股價持續(xù)低迷等因素有關(guān)。例如，ST航高因內(nèi)部控制審計(jì)報告被出具否定意見，在8月26日被摘牌;ST愛康則因連續(xù)三年虧損及內(nèi)部控制問題，在8月12日被摘牌;ST陽光因控股股東非經(jīng)營性資金占用及內(nèi)部控制失效導(dǎo)致公司經(jīng)營不善，于7月10日終止上市摘牌。這些退市事件反映了光伏行業(yè)在經(jīng)歷快速發(fā)展的同時，也面臨著市場和監(jiān)管的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　步入深秋，光伏行業(yè)的寒風(fēng)依舊凜冽

　　上述幾家光伏企業(yè)相繼退市，不僅揭示了光伏行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)面臨的嚴(yán)峻財(cái)務(wù)和內(nèi)控挑戰(zhàn)，也折射出整個行業(yè)在快速發(fā)展背后隱藏的泡沫與風(fēng)險。與此同時，ST中利、ST聆達(dá)、ST嘉寓等企業(yè)雖奮力掙扎于重整與預(yù)重整的邊緣，但前路依舊充滿未知與變數(shù)。

　　就拿ST中利來說，被債權(quán)人申請重整及預(yù)重整，公司已經(jīng)處于預(yù)重整階段，相關(guān)層報文件正處于審核階段。公司稱將繼續(xù)有序推進(jìn)預(yù)重整及重整相關(guān)工作，同時密切關(guān)注相關(guān)進(jìn)展情況、及時履行信息披露義務(wù)。如果公司順利實(shí)施重整并執(zhí)行完畢重整計(jì)劃，將有利于改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，化解債務(wù)危機(jī)，促進(jìn)公司回歸持續(xù)健康發(fā)展的道路。

　　由于供需失衡，2024年上半年國內(nèi)多晶硅料、硅片價格下跌幅度超過40%，電池片、組件價格下跌超15%。這種降價趨勢導(dǎo)致許多光伏企業(yè)面臨虧損，行業(yè)進(jìn)入洗牌階段。就在10月14日，襄陽法院公開了關(guān)于新銳光伏公司的民事裁定書，正式受理了申請執(zhí)行人張紅財(cái)對新銳光伏公司的破產(chǎn)清算申請。由于無力償還債務(wù)，新銳光伏公司宣告破產(chǎn)。

　　有的企業(yè)陷入生死存亡，有的企業(yè)陷入非理性競爭的惡性循環(huán)中，當(dāng)前主流產(chǎn)品價格已明顯低于生產(chǎn)成本。10月12日，華潤電力沂源西里150MW農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目光伏組件設(shè)備采購開標(biāo)。項(xiàng)目采購N型雙面雙玻單晶硅光伏組件，總?cè)萘繛?80MWp。共有14家企業(yè)參投標(biāo)，投標(biāo)單價0.5308元/瓦-0.7255元/瓦，均價為0.64元/瓦。其中，0.53元/瓦的報價刷新了組件價格新低。

　　新京報零碳研究院聯(lián)系了一家知名光伏企業(yè)，據(jù)從業(yè)人員介紹，他們的組件價格構(gòu)成是電池片價格(0.26元/瓦)+輔材價格(0.39元/瓦)+人工(0.04元/瓦)+損耗(0.02元/瓦)=成本0.71元/瓦，“大多數(shù)光伏組件制造企業(yè)都是這個成本價，你們現(xiàn)在看到的已經(jīng)非常低的投標(biāo)價還要自己負(fù)擔(dān)運(yùn)費(fèi)和稅費(fèi)，幾乎都是虧本在賣。”

　　既有企業(yè)的黯然離場，也有企業(yè)的奮力自救。這場風(fēng)波不僅是對光伏企業(yè)的考驗(yàn)，更是對整個行業(yè)生態(tài)的一次重塑。

　　10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會在上海舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競爭專題座談會。中國光伏行業(yè)協(xié)會召集了包括阿特斯、晶澳科技、晶科能源、隆基綠能等在內(nèi)的16家光伏企業(yè)，共同討論如何防止行業(yè)內(nèi)的惡性競爭和內(nèi)卷現(xiàn)象。這些企業(yè)就強(qiáng)化行業(yè)自律、防止惡性競爭、強(qiáng)化市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制等議題進(jìn)行了深入交流，并達(dá)成了共識。這表明行業(yè)內(nèi)的主要參與者正在尋求通過合作和自律來解決當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)。

　　行業(yè)洗牌，使君欲去還留住

　　在產(chǎn)能過剩和價格競爭的背景下，光伏行業(yè)正在經(jīng)歷新一輪的洗牌。一些技術(shù)落后、資金實(shí)力不足的企業(yè)可能被淘汰，而具有技術(shù)優(yōu)勢、資金實(shí)力和市場前景的企業(yè)則有機(jī)會嶄露頭角。

　　今年上半年，特變電工以477.98億元居于營收首位，陽光電源以49.59億元居于凈利潤首位。其次，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材企業(yè)基本全線虧損的情況下，晶科能源、天合光能及合盛硅業(yè)凈利潤為正，其中晶科凈利潤12億元，天合凈利潤5.26億元，合盛硅業(yè)凈利潤9.78億元。

　　行業(yè)正在覺醒自救，龍頭企業(yè)帶頭漲價也是佐證之一。8月27日，兩大光伏硅片龍頭企業(yè)隆基綠能和TCL中環(huán)同時宣布漲價。龍頭企業(yè)通過上調(diào)價格，既可以保證企業(yè)的合理利潤，又可以推動整個行業(yè)的健康發(fā)展。作為行業(yè)龍頭帶頭控制生產(chǎn)負(fù)荷、避免參與低價競標(biāo)，也是對行業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展的良性引導(dǎo)。隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加快清出，市場價格有望回歸到合理水平。

　　盡管目前光伏行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，但長期來看，隨著全球?qū)稍偕茉葱枨蟮脑黾?，光伏行業(yè)仍具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。預(yù)計(jì)到2027年，中國光伏累計(jì)裝機(jī)量有望接近1000吉瓦。光伏行業(yè)的未來發(fā)展將依賴于技術(shù)創(chuàng)新和智能化升級，創(chuàng)造更多新的應(yīng)用場景，如智能光伏和分布式光伏建筑等。

　　而且，我國光伏產(chǎn)業(yè)宏觀上始終保持增長態(tài)勢。根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)了高比例增長。具體來說，全國光伏多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均超過30%。其中，多晶硅環(huán)節(jié)上半年全國產(chǎn)量達(dá)到了106萬噸，同比增長74.9%;硅片、晶硅電池、晶硅組件的產(chǎn)量分別同比增長58.6%、38.1%、32.8%。這些數(shù)據(jù)表明，中國光伏產(chǎn)業(yè)在制造端維持了強(qiáng)勁的增長勢頭。

　　在出口方面，光伏產(chǎn)品同樣表現(xiàn)出色。上半年光伏組件出口量同比增長近20%，達(dá)到了129.2GW。硅片出口量也達(dá)到了38.3GW。這些數(shù)據(jù)不僅顯示了中國光伏產(chǎn)品在全球市場的競爭力，也反映了國際市場對中國光伏產(chǎn)品的依賴。

　　龍頭企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面也取得了顯著進(jìn)展。例如，隆基綠能發(fā)布的HPBC2.0技術(shù)平臺及全新一代分布式組件產(chǎn)品Hi-MO X10，其最高量產(chǎn)功率達(dá)到670W，量產(chǎn)組件效率達(dá)到24.8%，打破了全球組件量產(chǎn)效率的紀(jì)錄。此外，中國光伏企業(yè)在電池技術(shù)上的不斷創(chuàng)新，推動了多種高效電池技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用，如PERC、TOP Con、HJT等。

　　莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行。眼前的困難是行業(yè)前期供需錯配積累矛盾下的連鎖反應(yīng)，疊加技術(shù)迭代提速和上年基數(shù)效應(yīng)影響的綜合作用結(jié)果。

　　對于光伏行業(yè)的發(fā)展不要過度悲觀。展望未來，光伏價格或?qū)⒅饾u步入筑底企穩(wěn)軌道。未來行業(yè)整體有望在更加合理布局下運(yùn)行發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，光伏發(fā)電仍具有廣闊的全球市場，國內(nèi)光伏行業(yè)具備快速調(diào)整的韌性，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)牢固。

　　新京報零碳研究院研究員