據(jù)媒體報道,自8月26日起,隆基綠能(601012)開始對外向客戶溝通硅片價格上調(diào),N-G10L產(chǎn)品價格從1.06-1.08元上調(diào)至1.15元,N-G12R產(chǎn)品價格從1.2-1.23元調(diào)漲至1.3元。新價格正式執(zhí)行時間為8月29日。8月27日,TCL中環(huán)(002129)對外調(diào)漲硅片價格,調(diào)整后,G10N1.15元/片,G12RN1.3元/片,G12N1.5元/片。其他多家主流硅片廠商均跟進上調(diào)產(chǎn)品報價,共同推動硅片價格恢復(fù)理性。此外,根據(jù)Infolink,頭部企業(yè)有減產(chǎn)計劃,實際的開工率變化預(yù)計將在九月顯現(xiàn)。海通電新預(yù)測,隨著8-9月排產(chǎn)下降,9月初硅片庫存有望得到改善。
中信建投(601066)研報分析,從價格角度看,本輪漲價的持續(xù)性尚待觀察。從成本端看,近期硅料價格調(diào)漲原因或是貿(mào)易商在多晶硅期貨上市前夕溢價提貨,因此并非預(yù)示著硅料基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn),且最近一周硅料價格已企穩(wěn),因而硅片端成本支撐是否牢靠仍不確定。從庫存角度看,雖然近期硅片庫存有小幅去庫態(tài)勢,但從絕對量級看,目前35.5GW的庫存仍舊處在歷史相對高點,去庫不僅依賴于減產(chǎn),同樣有賴于下游需求,在組件價格持續(xù)下跌(TOPCon跌破0.8元/W)的背景下,電池片環(huán)節(jié)情緒較為低迷,故合理推測認為電池片或?qū)Ρ敬喂杵臐q價接受度相對有限,硅片基本面目前表現(xiàn)仍舊偏差。
目前隆基尚未公布完整半年報,從中環(huán)半年報數(shù)據(jù)看,其貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)合計124.15億元,相較23年末的138.98億元下滑14.83億元,若扣除短期借款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費、一年內(nèi)到期的非流動負債以及其他流動負債,目前中環(huán)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力約為73.67億元,相較23年底的83.69億元下滑,而資產(chǎn)負債率卻由51.83%升至55.32%,杠桿水平健康狀況有所惡化。另外從現(xiàn)金流角度看,24H1中環(huán)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額1.28億元,與23年底的51.81億元大幅下滑,若從單季度角度看,24Q2中環(huán)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-1.72億元,已然轉(zhuǎn)負。目前硅片行業(yè)經(jīng)營明顯承壓,因此展望后市,在產(chǎn)業(yè)出清慢于市場預(yù)期的情況下,硅片龍頭企業(yè)有可能在后市轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略,會選擇進一步下調(diào)開工,以修復(fù)自身經(jīng)營水平。
總體來看,受制于目前高庫存以及弱需求的現(xiàn)狀,本輪硅片價格反彈或難持續(xù),不過未來龍頭企業(yè)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)變或?qū)⒁欢ǔ潭壬闲迯?fù)供需現(xiàn)狀,故硅片挺價或預(yù)示價格將階段性企穩(wěn),短期內(nèi)價格走弱的空間或相對有限,但長期內(nèi)上漲動能或不足。此外,日前中共中央政治局召開會議提到“要強化行業(yè)自律,防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”,本次龍頭企業(yè)達成默契調(diào)漲價格,將有利于進一步推動光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
來源:金融界
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