寒潮對煤炭市場提振作用有限

　　隨著國家一攬子經(jīng)濟刺激措施、疫情防控政策優(yōu)化、地產(chǎn)支持政策，以及一系列擴大內(nèi)需政策的推進，社會用電量得到提振;恰逢寒潮到來，南方多地最低氣溫突破歷史同期極值，民用電提高，促使電廠日耗增加。但與上述情況形成鮮明對照的是，港口和產(chǎn)地的市場煤交易價格卻并未止跌企穩(wěn)，部分貿(mào)易商抓緊甩貨。

　　上周以來，國內(nèi)動力煤市場交投活躍度下降，價格承壓。產(chǎn)地方面，國內(nèi)主流煤礦多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，執(zhí)行中長期合同合理價格，市場交易活躍度下降，部分煤礦坑口價格下行。主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，個別年度生產(chǎn)任務接近完成的煤礦調(diào)整生產(chǎn)計劃，產(chǎn)量略有下降。但下游用戶拉運節(jié)奏有所放緩，一方面，電廠經(jīng)前期集中拉運后采購需求趨弱，而部分非電行業(yè)進入錯峰生產(chǎn)階段，需求也不好;另一方面，到礦拉運車輛減少，煤礦銷售壓力有所上升，坑口價格承壓，部分煤礦下調(diào)煤價。

　　港口方面，環(huán)渤海港口動力煤市場整體表現(xiàn)僵持，下游用戶以觀望為主，且隨著疫情管控放開，陽性病例增加，部分市場戶已居家休息，暫停相關(guān)業(yè)務，少量剛需客戶壓價采購。本周，港口市場延續(xù)疲軟走勢，部分貿(mào)易商出貨積極，報價延續(xù)上周五價格。少數(shù)終端仍在壓價采購，報還盤差異大，實際成交稀少，環(huán)渤海港口市場情緒分化明顯，買賣雙方心態(tài)分歧較重。一方面，受年底供應增量受限，市場可售資源少;且拿貨成本較高影響，貿(mào)易商無大幅降價銷售意向。而另一方面，年前需求提升速度緩慢，電廠依靠長協(xié)為主，非電企業(yè)開工情況不佳，市場繼續(xù)偏弱運行。盡管寒潮橫掃大江南北，但受上下游整體庫存偏高、工業(yè)用電復蘇緩慢影響，對市場提振作用不明顯。

　　年底前，工業(yè)用電恢復情況不盡人意。盡管疫情管控政策放松之后，工廠紛紛加快復工復產(chǎn)進度，但部分地區(qū)疫情形勢仍然嚴峻，不能滿負荷運轉(zhuǎn)，國內(nèi)消費端能否盡快恢復至正常水平也需要時間考驗。而進口煤卻較國內(nèi)市場價格優(yōu)勢明顯，進口煤對補充國內(nèi)資源發(fā)揮重要作用。隨著國內(nèi)疫情防控政策的放寬，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，印尼煤的采購成本回落。國內(nèi)多地天氣明顯降溫，八省電廠日耗增至205萬噸位置，各主力電廠希望在春節(jié)之前打烊，將庫存打滿。因此，對進口煤的招標采購不斷增加，進口煤市場情緒向好。