全球汽車電動化、智能化、輕量化趨勢不可逆轉,眾車企紛紛加入新能源汽車制造洪流。截至當前,全球已有6個國家公開發(fā)表聲明將全面禁止純汽油車和柴油車。在我國,8月新能源乘用車產銷亮眼,新能源汽車雙積分政策落地在即。券商人士認為,政策與市場雙向利好的再次有機結合有望發(fā)生在9月。隨著新能源汽車產銷數據逐步走強,產業(yè)鏈公司下半年業(yè)績有保障,有望迎來業(yè)績估值雙提升。
替代進程啟動
統計數據顯示,2017年8月,我國新能源乘用車銷量5.4萬輛,同比增長80.6%,環(huán)比增長25%,略超市場預期。此外,8月新能源商用車銷量有望達到1.8萬輛-2.2萬輛,則8月新能源汽車總銷量為7.2萬輛-7.6萬輛。
中投證券張鐳預計,隨著乘用車采購“金九銀十”的到來,以及客車政府采購訂單逐步落地,9月單月銷量有望突破9萬輛,全年70萬輛目標大概率可以實現。新能源汽車產銷逐步走強,新能源商用車實質性放量,新能源汽車全年產銷新一次拐點基本到來。
當前,許多國家紛紛調整發(fā)展戰(zhàn)略,在新能源、智能網聯產業(yè)加快產業(yè)布局,搶占新一輪制高點。針對一些國家已經制訂了停止生產銷售傳統能源汽車的時間表,工信部副部長辛國斌近日透露,目前工信部也啟動了相關研究,將制訂中國自己的禁售傳統燃油汽車時間表。
太平洋證券分析師張學表示,中國本來就是新能源汽車推廣力度最大的國家,研究啟動全面禁止傳統燃油車,表明支持力度進一步升級,發(fā)展新能源汽車戰(zhàn)略更加堅定?!翱v觀大環(huán)境,我國經濟進入中速增長,長期呈現L型走勢,而新能源汽車產業(yè)剛剛起步,未來幾年將保持30%的復合增長率,是增長最確定的行業(yè)。”
特別2017年以來,我國已經推出8批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》,累計188戶企業(yè)的2538個車型,純電動車型占比超過70%;此外還推出12批《免征新能源汽車購置稅目錄》,其中2017年發(fā)布3批,節(jié)奏快于以往。據相關報道,《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能能源汽車積分并行管理辦法》也即將出臺,這將是新能源汽車后補貼時代的殺手锏,也是新能源汽車發(fā)展由政策推動向市場推動的重要轉折。
“國家支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展的決心已經十分明確,后續(xù)雙積分政策或補貼調整政策的發(fā)布都將基于這一原則出發(fā)?!惫獯笞C券分析師劉銳預計,今年補貼雖然有退坡,影響了新能源汽車的銷量,但2020年200萬輛的目標仍然沒有變化,銷量仍將保持近40%的復合增速。
高成長和高持續(xù)性
繼大眾和江淮、戴姆勒和北汽、眾泰和福特之后,近期雷諾日產宣布與東風汽車集團股份有限公司成立合資公司——易捷特新能源汽車有限公司,共同發(fā)展電動車,新能源汽車領域又誕生一例中外“聯姻”。此外,交通運輸部發(fā)文稱要提升冷鏈物流裝備專業(yè)化水平,鼓勵新能源等節(jié)能環(huán)保冷藏保溫車型的推廣使用。
長期看,政策支持向好且具備長效機制,行業(yè)龍頭間加速綁定實現共同成長,傳統整車龍頭紛紛轉向新能源車發(fā)力,行業(yè)發(fā)展有看得到的大空間、大機會;短期看,全產業(yè)鏈壓力不小,既要快速降價以在新國補下實現經濟型,又要提高技術水平與產品性能以與燃油車競爭。壓力下,行業(yè)仍在加速前進,國內外龍頭腳步不斷向前,各環(huán)節(jié)降價速度超預期,新產品已經開拓出市場真實需求。中泰證券堅定認為,新能源汽車一定是近年來較為稀缺、具備高持續(xù)性與成長性的行業(yè)。
布局方向上,渤海證券認為,下半年新能源汽車發(fā)展將持續(xù)向好,產銷有望逐步走高,建議重點關注新能源乘用車及運營、物流專用車以及新能源客車等方面的投資機會。此外,隨著國內外主要廠商家加大產品研發(fā)和推廣力度,性價比高的“爆款”產品有望持續(xù)推出,從而推動智能網聯汽車的普及,建議重點關注“爆款”產品訂單銷量超預期,以及行業(yè)重大事件影響帶來的板塊投資機會。
“新能源汽車以‘電’代替‘機械’,動力電池是新能源汽車最核心的零部件,技術含量高,資金投入大,資源稟賦強等特點,是行業(yè)競爭的焦點。另外,以碳酸鋰和鈷金屬為代表的資源類產品,以濕法隔膜、鋰電銅箔和正極材料為代表的材料類企業(yè),門檻較高,也是投資者的重中之重?!睆垖W表示。