3月6日,中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱“投服中心”）參加了嘉化能源重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，在說(shuō)明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，投服中心就關(guān)聯(lián)交易是否涉嫌利益輸送、標(biāo)的資產(chǎn)估值是否公允、標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)定等提出四方面問(wèn)題。
“本次重組是否涉嫌通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向?qū)嶋H控制人進(jìn)行利益輸送？”投服中心提出，一是上市公司及交易標(biāo)的的實(shí)際控制人管建忠將通過(guò)本次交易獲得高額收入，是否涉嫌利益輸送；二是本次交易對(duì)價(jià)全部現(xiàn)金支付是否合理。
投服中心同時(shí)就標(biāo)的資產(chǎn)估值的公允性發(fā)問(wèn)。投服中心稱，以2017年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法評(píng)估，美福石化100%股權(quán)的預(yù)估值為26.9億元，增值率為363.34%。但基于行業(yè)景氣時(shí)的估值可能導(dǎo)致估值偏高。
對(duì)于資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，投服中心提出了三方面問(wèn)題：一是客戶集中度高存在潛在風(fēng)險(xiǎn)；二是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；三是資產(chǎn)的抵押風(fēng)險(xiǎn)。
此外，投服中心就交易完成后的關(guān)聯(lián)交易是否符合重組規(guī)定提出問(wèn)題。預(yù)案顯示，本次交易完成后，美福石化將納入嘉化能源的并表范圍，美福石化與嘉化能源的交易將作為內(nèi)部交易抵消。同時(shí)，嘉化能源也將因美福石化新增與中國(guó)三江化工之間的關(guān)聯(lián)交易，但預(yù)案并未披露新增關(guān)聯(lián)交易、抵消關(guān)聯(lián)交易的金額。
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