煤電行業(yè)2017年經(jīng)營形勢分析

作者:吳立強 發(fā)布時間:2017-05-02   來源:中國電力企業(yè)管理

  煤電行業(yè)效益影響因素分析

  2016年煤電行業(yè)利潤幾近腰斬,主要是受煤電標(biāo)桿電價下調(diào)、市場化交易導(dǎo)致電價下降、燃料成本大幅上漲、利用小時繼續(xù)下降等幾個主要因素的影響。

  煤電上網(wǎng)標(biāo)桿電價下調(diào)是2016年煤電行業(yè)利潤下滑的首要因素。2015年以來兩次下調(diào)全國煤電上網(wǎng)標(biāo)桿電價,累計下調(diào)約5分/每千瓦時,其中,2016年下調(diào)3分錢/千瓦時,此次電價下調(diào)導(dǎo)致煤電行業(yè)減利1100億元左右,占2015年煤電行業(yè)利潤總額的一半。2016年,煤電行業(yè)利潤比2015年減少近1000億元,最主要原因就是煤電標(biāo)桿電價的下調(diào)。以華能等五大發(fā)電集團為例,2016年五大發(fā)電集團煤電發(fā)電量為1.79萬億千瓦時,占全國煤電發(fā)電量的46%,降價3分錢/千瓦時導(dǎo)致五大發(fā)電集團當(dāng)年減利540億元左右。另一方面也體現(xiàn)出發(fā)電企業(yè)為實體經(jīng)濟降成本作出了巨大貢獻(xiàn)。

  市場化交易導(dǎo)致電價進(jìn)一步下降是2016年煤電行業(yè)利潤下滑的第二位因素。2016年市場化交易范圍和規(guī)模進(jìn)一步擴大,進(jìn)一步加大電價下降幅度。根據(jù)國家發(fā)改委公布的信息,當(dāng)年全國包括直接交易在內(nèi)的市場化交易電量突破1萬億千瓦時,比2015年增長超過1倍,占全社會用電量的19%左右,電力企業(yè)讓利用戶超過573億元。在電力供需形勢寬松的大背景下,市場化交易導(dǎo)致電價明顯下降,平均降價幅度約7.23分/千瓦時,同時,大部分地方市場化交易電量中的脫硫、脫硝、除塵和超低排放等3.7分/千瓦時的電價補貼得不到落實,導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)效益受損明顯。根據(jù)調(diào)研了解,2016年前11個月五大發(fā)電集團市場化交易減利總額為322億元,全年減利估計在350億元左右。

  電煤價格大幅上漲導(dǎo)致燃料成本大幅提升是2016年煤電行業(yè)利潤下滑的第三位因素。從2016年4月起,煤炭行業(yè)生產(chǎn)推行276個工作日制度,煤炭企業(yè)效益逐步改善,煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革效果明顯。但也導(dǎo)致全年全國原煤產(chǎn)量下降9.0%,產(chǎn)量降幅超過同期煤炭消費量降幅4.3個百分點,電煤供需失衡,全國電煤供需形勢從寬松逐步轉(zhuǎn)為偏緊,電煤價格急劇上漲。秦皇島5500大卡市場動力煤價格從6月底的400元/噸,快速上漲至11月上旬的700元/噸,短短4個多月時間內(nèi)累計上漲300元/噸,漲幅達(dá)到75%。

  電煤從生產(chǎn)、運輸、中轉(zhuǎn)再到終端,各環(huán)節(jié)漲價疊加導(dǎo)致煤電企業(yè)燃料成本大幅上升,如五大發(fā)電集團2016年12月的平均到場標(biāo)煤單價同比大幅上漲66%。全年電煤到場平均價格同比提高36元/噸,電煤價格上漲導(dǎo)致五大發(fā)電集團全年燃料采購成本比2015年提高210億元左右。

  圖2反映出2016年各月電煤價格同比變化對電煤采購成本造成的影響。8月之前各月到場煤價均低于2015年同期,8月才開始反超,隨后差距迅速擴大;前11個月煤價波動對采購成本整體的影響基本能對沖平衡,12月當(dāng)月采購成本同比提高180億元,大體接近全年提高成本。五大發(fā)電集團煤電發(fā)電量以及燃煤消耗量占全國比重均在46%左右,在假設(shè)五大發(fā)電集團之外的其他煤電企業(yè)全年電煤上漲幅度與五大發(fā)電集團基本一致的前提下(實際上,五大發(fā)電集團的電煤中長期合同比重相對偏高,議價能力相對較強,其他大部分煤電企業(yè)的采購成本上漲幅度超過五大發(fā)電集團),估算出2016年電煤價格上漲導(dǎo)致全國煤電行業(yè)燃料采購成本同比提高450億元左右,成為2016年影響煤電行業(yè)效益下滑的第三位因素。

  煤電設(shè)備利用小時繼續(xù)下滑也是影響煤電行業(yè)效益的重要因素。2016年煤電設(shè)備利用小時已降至4250小時,同比降低200小時,創(chuàng)1964年以來的年度最低,大幅低于5500小時左右的設(shè)計值。煤電設(shè)備利用小時繼續(xù)下降導(dǎo)致發(fā)電邊際成本上漲,成為影響企業(yè)效益的一個重要因素。

  綜上,2016年煤電行業(yè)經(jīng)營效益明顯下滑、形勢嚴(yán)峻,主要是因燃料等成本不斷上升,而電價反而不斷下降,成本難以有效向外疏導(dǎo),導(dǎo)致煤電行業(yè)利潤出現(xiàn)“斷崖式”下滑。如2016年五大發(fā)電集團煤電板塊利潤同比下降68.6%,各季度同比分別下降33.2%、61.4%、79.5%和96.6%,降幅呈持續(xù)明顯擴大態(tài)勢。

  筆者近期參與了對某發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營情況調(diào)研。該企業(yè)2016年煤電利潤同比下降25%,下降幅度低于全國平均水平。2016年該企業(yè)煤電減利因素中,排在第一位的是煤電標(biāo)桿電價的下降,該因素導(dǎo)致企業(yè)比2015年減利7.7億元;排在第二位的是燃料成本的上漲,該因素導(dǎo)致企業(yè)比2015年減利6.7億元,該企業(yè)燃料成本占總成本比重已經(jīng)從前幾年的50%左右上升至2016年四季度的70%左右,并且在2017年前兩個月已上升至75%左右;該企業(yè)2016年參與的市場化交易電量較少,占比6.7%,平均降價幅度在3.8分/千瓦時左右,明顯低于全國平均水平,市場化交易因素導(dǎo)致企業(yè)減利0.65億元左右,相對偏小,這也是該企業(yè)利潤下降幅度明顯低于全國平均水平的重要原因;此外,折舊費、財務(wù)費用、人工成本及其他固定費用也是影響因素,但這幾年這些費用變化不大,對效益的影響相對較小??梢姡撈髽I(yè)的情況與上述對全國的分析情況總體吻合,只是由于該企業(yè)在2016年參與市場化交易的電量相對較少,使得該企業(yè)利潤受此影響程度明顯低于全國平均水平。

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