隨著國家“雙碳戰(zhàn)略”的提出，光伏、氫能等清潔能源產(chǎn)業(yè)受到資本市場重視，近年來，除了傳統(tǒng)光伏太陽能企業(yè)如隆基綠能外，配電企業(yè)如特變電工、正泰電器，家電企業(yè)如創(chuàng)維、TCL、格力、美的等也紛紛通過自主技術(shù)布局或投資控股等手段介入光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈，甚至近日華為旗下新能源公司也宣布推出針對工商業(yè)、電站、戶用等三大光伏應(yīng)用場景的新品和解決方案，光伏產(chǎn)業(yè)儼然已經(jīng)成為市場熱捧的新風(fēng)口，新賽道。
家電企業(yè)積極入局光伏產(chǎn)業(yè)
在光伏領(lǐng)域的入局者中，家電企業(yè)是一股重要力量，不過就布局方向而言，各企業(yè)的側(cè)重點并不完全相同。
以TCL科技為例，2020年公司作價109.74億元收購中環(huán)股份(現(xiàn)稱“TCL中環(huán)”)，當(dāng)年中環(huán)股份實現(xiàn)營收190.6億元，歸母凈利潤為10.9億元;而到2022年，TCL中環(huán)報告營收670.10億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤68.19億元。TCL中環(huán)主要圍繞光伏硅片、光伏電池及組件等上游領(lǐng)域布局，同時近年來公司也開始向著具有強關(guān)聯(lián)性的光伏發(fā)電等領(lǐng)域拓展。2022年，TCL中環(huán)的光伏硅片和光伏組件業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營收617.41億元，占總營收的比重約在9成，而光伏電站業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收6.19億元。抓住國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的契機，2022年TCL中環(huán)的內(nèi)銷數(shù)據(jù)同比提升了71%，達到581.83億元;而外銷業(yè)務(wù)也增長了24%，實現(xiàn)出口額88.26億元。
相較于TCL中環(huán)偏上游的布局，創(chuàng)維在光伏業(yè)務(wù)上則更偏重終端領(lǐng)域，尤其是戶用光伏電站。據(jù)創(chuàng)維集團2022年財報顯示，公司的分布式光伏電站裝機總量已經(jīng)躍居行業(yè)第一陣營，新增運營且并網(wǎng)發(fā)電的戶用光伏電站超14萬戶，累計建成并運營的戶用光伏電站超20萬坐，光伏業(yè)務(wù)成為助推集團業(yè)績的“第二增長曲線”。2022年，創(chuàng)維集團實現(xiàn)總營收534.91億元，而光伏業(yè)務(wù)貢獻營業(yè)額119.34億元，而在2020年該數(shù)字還僅為1.04億元。
此外，諸如美的通過控股合康新能，格力電器通過研發(fā)光伏空調(diào)，也參與了光伏領(lǐng)域。6月22日，合康新能發(fā)布了擬向特定對象發(fā)行A股股票的預(yù)案公告，公告稱，本次股票的發(fā)行對象為公司間接控股股東美的集團，美的集團將以現(xiàn)金形式認購公司發(fā)行的全部股票，發(fā)行價格為4.43元/股，最終募集資金14.73億元。而合康新能本次募資的主要目的有4項，其一是進行電氣設(shè)備業(yè)務(wù)能力升級，其二是建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)平臺，其三是進行企業(yè)的信息化系統(tǒng)升級，以及補充流動資金。
分拆上市為哪般？
在家電企業(yè)布局光伏過程中，一個很有意思的現(xiàn)象是母公司似乎更樂意以控股方式，而非直接介入經(jīng)營的方式來進行該領(lǐng)域布局，當(dāng)然，這可能是由于家電企業(yè)面對的是一個陌生行業(yè)，需要由更懂光伏的管理團隊操盤。但同時不可否認的是，采用控股而非直接經(jīng)營的方式，母公司也有分攤風(fēng)險的思考，就如當(dāng)前正在考慮分拆光伏業(yè)務(wù)上市的創(chuàng)維和正泰電器。
有行業(yè)分析人士告訴中國家電網(wǎng)，分拆業(yè)務(wù)上市，一方面有利于母公司在擁有子公司控制權(quán)的同時，可以用母公司較少資源撬動更多社會資源，如吸納其他股東入資，向銀行或金融機構(gòu)借款等方式，助力控股子公司的跨越式成長;而一旦子公司面臨經(jīng)營的重大不確定性，有其他股東分擔(dān)風(fēng)險，母公司可以將損失降到最小。
而光伏產(chǎn)業(yè)，盡管其長期前景廣闊，但也存在短期市場波動性大，行業(yè)周期明顯，產(chǎn)能相對過剩以及終端用戶推廣難等一系列問題，容易對個體企業(yè)資金鏈形成沖擊。
以光伏上游產(chǎn)業(yè)為例，據(jù)數(shù)據(jù)咨詢公司InfoLink Consulting公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全球多晶硅、硅片、電池、組件的有效產(chǎn)能均已達500GW以上，而光伏行業(yè)還在大幅擴產(chǎn)，以硅料龍頭企業(yè)通威股份為例，公司擬募資105億元進行太陽能電池和組件的擴產(chǎn)項目;而光伏組件龍頭隆基綠能也于近期發(fā)布公告，擬海外募資200億元，用以擴大國內(nèi)產(chǎn)能和海外建廠。預(yù)計到2023年底，全球光伏材料和組件的各環(huán)節(jié)總產(chǎn)能均將超過800GW，而2023全球預(yù)計裝機目標(biāo)僅為350GW~400GW，行業(yè)正在迎來階段性過剩。從2022下半年開始，降價預(yù)期已經(jīng)開始在光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)傳導(dǎo)，市場上光伏多晶硅，光伏組件的價格出現(xiàn)全面下調(diào)，據(jù)相關(guān)媒體報道，2023年初至今，多晶硅價格已經(jīng)跌去6成左右，組件價格則下跌了2成左右，而行業(yè)還有下調(diào)空間。隆基綠能創(chuàng)始人李振國更是預(yù)言，光伏行業(yè)階段性過剩隨時可能發(fā)生，甚至今后兩三年內(nèi)可能會有一半以上企業(yè)被淘汰出局。
而在光伏裝機終端，尤其是企業(yè)紛紛布局的戶用光伏電站領(lǐng)域，也存在不少問題。2022年，鈦媒體便揭露過所謂“光伏租賃騙局”，即金融公司出錢向廠家購買光伏設(shè)備，農(nóng)戶租賃金融公司的設(shè)備安裝在自家屋頂，發(fā)電收益用以償還設(shè)備租賃費用，合同到期后發(fā)電收益歸農(nóng)戶所有。這種合同一般打著“免費”的旗號，最終卻將光伏安裝后的設(shè)備損壞風(fēng)險等轉(zhuǎn)嫁到簽訂租賃合同的農(nóng)戶身上。而此前，鳳凰網(wǎng)還曝光過“光伏貸”等銷售套路，即廠家和金融機構(gòu)利用農(nóng)戶不查征信等漏洞，借免費光伏安裝的名義用農(nóng)戶信息貸款等。這些套路式銷售造成了很多光伏糾紛案，引發(fā)了不少負面輿論，也為戶用光伏產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展埋下隱患。
不過，整體而言，在化石能源危機、全球氣候治理以及能源緊缺與安全需求迫切等大背景下，加速能源結(jié)構(gòu)向可再生能源轉(zhuǎn)化已經(jīng)是一個全球性議題，目前世界上已經(jīng)有130多個國家和地區(qū)接受了基加利協(xié)議，提出“零碳排”和“碳中和”氣候目標(biāo)。
在這樣的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)長期向好。以美的集團為例，目前其旗下20家工廠及研發(fā)創(chuàng)新中心都建設(shè)了光伏發(fā)電項目，截至2021年美的集團清潔能源使用占比平均值達到10%以上，同時他們還制定了到2030年全集團綠電占比30%的目標(biāo)。再如松下，他們于2022年4月提出一個中長期環(huán)境愿景，即到2030年松下全球所有工廠要實現(xiàn)實質(zhì)性零碳排，到2050年實質(zhì)性減少碳排3.1億噸，在這一過程中，松下制造工廠大量應(yīng)用了太陽能以及電力波谷蓄能等“綠電”手段進行布局。2022年，蘋果公司發(fā)出倡議，呼吁其全球供應(yīng)鏈公司采取行動，解決他們的溫室氣體排放問題，全面實現(xiàn)去碳化，包括100%實現(xiàn)可再生能源供電。有業(yè)內(nèi)人士分析認為，對于嚴重依賴蘋果的中國“果鏈”供應(yīng)商而言，無論他們是否樂意，都必須在2030年前實現(xiàn)工廠零碳排，否則屆時就可能被踢出“果鏈”。自主擁抱也好，被迫轉(zhuǎn)型也罷，向光伏等清潔能源轉(zhuǎn)型已經(jīng)箭在弦上。
目前，除了中國以外，包括歐美、日韓、印度、巴西、澳大利亞等在內(nèi)的國家和地區(qū)，都在大力支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而美歐和印度還提出了雄心勃勃的光伏本土制造倡議，這一定程度上可能增加這些國家和地區(qū)設(shè)置光伏貿(mào)易壁壘的可能性。而布局光伏的企業(yè)如何協(xié)調(diào)好長期利益與企業(yè)短期利益間的矛盾，將考驗掌舵者智慧。
來源：中國家電網(wǎng)
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