最近一段時(shí)間,儲(chǔ)能板塊領(lǐng)域火了。不僅二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)漲停潮,一級(jí)市場(chǎng)VC機(jī)構(gòu)也全面下場(chǎng)搶儲(chǔ)能。
面對(duì)火爆的儲(chǔ)能領(lǐng)域,有投資人興奮,也有投資人冷靜:盡管儲(chǔ)能空間很大,但在投資角度,儲(chǔ)能項(xiàng)目卻很難投。一方面安全和成本問(wèn)題待解;另一方面,從創(chuàng)業(yè)角度來(lái)看,也比較難做。因?yàn)轫?xiàng)目不賺錢,或者說(shuō)靠關(guān)系賺錢,使其成為非市場(chǎng)行業(yè)。
儲(chǔ)能火了
最近,市場(chǎng)都愛(ài)上了儲(chǔ)能。同飛股份節(jié)前出現(xiàn)一天20%漲停,新風(fēng)光、申菱環(huán)境也曾漲超15%,在一級(jí)市場(chǎng)上,一只只獨(dú)角獸也隨之誕生。華寶新能孫中偉夫婦拿下一個(gè)儲(chǔ)能IPO,市值超200億元,又為儲(chǔ)能添了一把火。
近日,一位新能源領(lǐng)域投資人在接受采訪時(shí)后告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者:光伏作為全球能源的新興主力軍,與之配套的儲(chǔ)能系統(tǒng)決定著光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模化落地,使得其受到關(guān)注。但在2年前,儲(chǔ)能才因國(guó)網(wǎng)踩急剎車,被打入“冷宮”。對(duì)于異軍突起的儲(chǔ)能,這位投資人也在思考:儲(chǔ)能火爆的邏輯。
“從技術(shù)上看,儲(chǔ)能技術(shù)跟兩年前完全沒(méi)有區(qū)別,特別是一些關(guān)鍵性技術(shù)沒(méi)有解決。無(wú)論是充放電的速度,還是電池的密度,都沒(méi)有發(fā)生革命性變化。還有光伏,也沒(méi)有發(fā)生重大變化,但大家就是爭(zhēng)著搶著投儲(chǔ)能。”
第三方數(shù)據(jù)顯示,在二級(jí)市場(chǎng)的高漲熱情下,9月儲(chǔ)能一級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域共發(fā)生13筆融資,其中不乏知名VC的身影。9月底,緯景儲(chǔ)能完成數(shù)輪超4億元融資,高榕資本、松禾資本等機(jī)構(gòu)領(lǐng)投,這是一家專注于電網(wǎng)級(jí)新型儲(chǔ)能電池技術(shù)研發(fā)的公司。
同樣,德蘭明海也于9月完成連續(xù)多輪融資,總金額達(dá)數(shù)億元,源碼資本、鯤鵬光遠(yuǎn)、達(dá)晨財(cái)智和產(chǎn)業(yè)內(nèi)知名頭部企業(yè)現(xiàn)身。此外,鋰電池回收商恒創(chuàng)睿能,以及異質(zhì)結(jié)電池研發(fā)商中能創(chuàng)也紛紛完成近億元融資。
一位看儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,儲(chǔ)能火爆,一是政策及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)頻繁出臺(tái);二是,儲(chǔ)能所在的新能源領(lǐng)域門檻足夠低,大家都聽(tīng)得懂。“最近,很多二級(jí)市場(chǎng)的朋友跟我聊,現(xiàn)在投什么?是投半導(dǎo)體還是看新能源,或者智能汽車?”
“想想還是投新能源吧:智能汽車看得半懂非懂,半導(dǎo)體領(lǐng)域完全看不懂。”深圳一家新能源領(lǐng)域投資人對(duì)記者說(shuō),新能源有儲(chǔ)能和運(yùn)營(yíng)概念,只需要一技之長(zhǎng):要么有錢,要么有資源,要么有技術(shù),要么有運(yùn)營(yíng)管理能力,就都能在這幾十億級(jí)的市場(chǎng)中分得一杯羹,二級(jí)市場(chǎng)就是最好的反映。而儲(chǔ)能作為產(chǎn)業(yè)一員,又扮演著非常重要的角色。所以,自然受歡迎。”
洛克資本投資董事總經(jīng)理李音臨在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,儲(chǔ)能是一個(gè)非常大的賽道,分為發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、輸配電側(cè)及用戶側(cè)等應(yīng)用端場(chǎng)景,還有分布式光伏儲(chǔ)能、虛擬電廠、儲(chǔ)能預(yù)測(cè)和調(diào)整系統(tǒng)軟件等;再往上游走,還有鋰電池儲(chǔ)能、鋰鎳鈷原材料、礦產(chǎn)資源……
“之前VC就瘋狂投鋰電池儲(chǔ)能,以及鈉電池儲(chǔ)能,他們都屬于電化學(xué)類。投鋰電池儲(chǔ)能的邏輯非常簡(jiǎn)單,源于鋰電池價(jià)格貴,繼續(xù)看好漲價(jià)邏輯;投鈉電池儲(chǔ)能,則在于認(rèn)為鋰電池太貴了,另一種技術(shù)也有替代機(jī)會(huì)。”但李音臨指出,鈉電池的問(wèn)題在于能量密度太低,相同質(zhì)量下,鈉離子電池續(xù)航里程僅有鋰電池的67%。
目前在碳酸鋰價(jià)格居高不下的情況下,中端制造企業(yè)的生產(chǎn)量沒(méi)有計(jì)劃中那么大,因此造成產(chǎn)業(yè)中供需的不平衡。由此,產(chǎn)生出一波機(jī)會(huì)。
火爆之下,投資人卻感嘆“儲(chǔ)能不賺錢”
但儲(chǔ)能火爆的同時(shí),有投資人卻感嘆:“儲(chǔ)能不賺錢。”
采訪中,有投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者還是投資者,都想獲得超額利潤(rùn),但電池和儲(chǔ)能項(xiàng)目最難投。“首先,行業(yè)巨頭已經(jīng)存在,沒(méi)有任何資源的外部投資方不敢隨便進(jìn)場(chǎng)。即便賽道再香,沒(méi)資源也沒(méi)法賺錢;其次,產(chǎn)業(yè)鏈中做上游的企業(yè),想做電池和儲(chǔ)能項(xiàng)目;下游的整車廠也想延伸產(chǎn)業(yè)鏈,做電池和儲(chǔ)能項(xiàng)目;中游制造商更是擴(kuò)張產(chǎn)能,這使得整個(gè)賽道十分內(nèi)卷,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可想而知。”
內(nèi)卷逼得投資人不得不往上游跑:“他們大多愿意投碳酸鋰提煉制造商,這一部分公司毛利在15%-20%左右,但由于周轉(zhuǎn)比較快,產(chǎn)品銷路不愁。而投礦產(chǎn)資源型企業(yè),動(dòng)輒需要資金幾十億元,這是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投不起的,因此也沒(méi)人看。而我們投的則是鋰電池回收企業(yè),這個(gè)賽道創(chuàng)業(yè)者是有序競(jìng)爭(zhēng),因?yàn)樾枰普召Y源,不是想做就能做。所以毛利也較高,可達(dá)到30%以上。”
至于其他細(xì)分賽道,該位投資人也不感冒。“即便有分布式光伏儲(chǔ)能、和儲(chǔ)能預(yù)測(cè)調(diào)節(jié)等系統(tǒng)軟件,下游市場(chǎng)也難以推廣。”究其原因,這位投資人稱,下游客戶不那么愿意掏錢,市場(chǎng)還處于客戶被教育的階段。
據(jù)上述投資人透露,雖然有很多政策出臺(tái),但分布式光伏儲(chǔ)能企業(yè),卻在“墊資”推廣項(xiàng)目。“這些基礎(chǔ)設(shè)施由于價(jià)格昂貴,用電大戶初期比較謹(jǐn)慎,對(duì)于分布式光伏儲(chǔ)能設(shè)備也猶猶豫豫。但為了推廣,設(shè)備商們只能先墊資,讓客戶們感受到用電成本的下降,再看是否購(gòu)買它。“
但這一“體驗(yàn)”中,會(huì)出現(xiàn)客戶不滿足的情況。另外由于成本問(wèn)題,用電大戶們無(wú)法接受一次性掏錢安裝分布式光伏儲(chǔ)能設(shè)備。即便愿意安裝,大多也會(huì)采取與設(shè)備商電價(jià)費(fèi)用分成的方式來(lái)合作。這使得儲(chǔ)能企業(yè)前期需要的資金大大高于預(yù)期。“由于這種不確定性,在看項(xiàng)目時(shí)機(jī)構(gòu)們都十分謹(jǐn)慎。”
對(duì)此,千乘資本創(chuàng)始合伙人熊偉對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,儲(chǔ)能有多種方式,無(wú)論是氫儲(chǔ)能還是鋰電儲(chǔ)能,都非常有機(jī)會(huì)。但問(wèn)題在于:現(xiàn)在儲(chǔ)能在發(fā)電側(cè)毛利極低,且強(qiáng)制配置。這一背景下,中國(guó)儲(chǔ)能未來(lái)的機(jī)會(huì)在哪里?
在熊偉看來(lái),未來(lái)真正的大機(jī)會(huì)還是在售電市場(chǎng)化。因?yàn)樵谡麄€(gè)電力市場(chǎng)化改革中,儲(chǔ)能是基石。
“中國(guó)電力市場(chǎng)為什么要改革?因?yàn)樾枰龅讲ǚ宀ü入妰r(jià)平衡,解決發(fā)電、用電不匹配的問(wèn)題,讓整個(gè)電價(jià)市場(chǎng)化。但現(xiàn)在電價(jià)是行政化定價(jià),只有市場(chǎng)化定價(jià)后,才能更好地促進(jìn)發(fā)電端、用電端各自發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì),儲(chǔ)能作為其中最核心的基石,自然受益。”
“如果能做到,儲(chǔ)能的商業(yè)模式就成功了。商業(yè)模式成功了,市場(chǎng)化就有了拉動(dòng)的力量,相關(guān)機(jī)會(huì)也相應(yīng)產(chǎn)生。”熊偉繼續(xù)談到,此前千乘已經(jīng)看了很多儲(chǔ)能項(xiàng)目,但到現(xiàn)在還沒(méi)有出手,最根本的原因之一就是沒(méi)有看到商業(yè)模式的閉環(huán)。(來(lái)源:科創(chuàng)板日?qǐng)?bào))
評(píng)論