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中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)核能分會(huì)發(fā)布2022年第一期天然鈾市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與鈾價(jià)預(yù)測(cè)

中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)核能分會(huì)發(fā)布時(shí)間:2022-02-07 16:14:50

  2022年2月7日,虎年春節(jié)后第一個(gè)工作日,由中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)核能分會(huì)編制的2022年第一期天然鈾價(jià)格預(yù)測(cè)報(bào)告發(fā)布,電力網(wǎng)獲悉,今后報(bào)告將每季度發(fā)布一次,一年四期。

  為分享、分析最新的天然鈾市場(chǎng)動(dòng)態(tài),預(yù)測(cè)天然鈾價(jià)格走勢(shì),為天然鈾采購、鈾項(xiàng)目收并購提供參考,中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)核能分會(huì)成立了天然鈾價(jià)格預(yù)測(cè)專業(yè)組,基于自主研發(fā)的鈾價(jià)預(yù)測(cè)模型定期發(fā)布天然鈾價(jià)格預(yù)測(cè)報(bào)告,供核電行業(yè)和鈾資源行業(yè)同行參考和交流。

  報(bào)告認(rèn)為,2021年的全球天然鈾市場(chǎng),仍供大于求,但正逐步趨于平衡。值得注意的是,2018年以來,黃餅公司(Yellow Cake,倫敦股票交易所上市)和斯普羅特公司(Sprott,多倫多股票交易所上市)等西方投資基金大舉采購實(shí)物天然鈾,形成了新的市場(chǎng)投機(jī)需求,造成現(xiàn)貨價(jià)格大幅上揚(yáng)。8-9月,鈾價(jià)從30美元/磅上漲至50美元/磅,單月漲幅65%創(chuàng)歷史記錄;10-12月,鈾價(jià)在50-37美元/磅間多次大幅震蕩,年末收官于42美元/磅。我國海外鈾礦權(quán)益產(chǎn)品為核電天然鈾供應(yīng)提供了有力保障,并在國際大宗商品價(jià)格大幅上漲的背景下,有效抑制了天然鈾價(jià)格上漲,很好地發(fā)揮了保供穩(wěn)價(jià)作用。

  對(duì)2022年天然鈾市場(chǎng)的情況,報(bào)告作了如下展望。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,2022年現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)主要取決于投資基金的采購行為。美聯(lián)儲(chǔ)已明確釋放出2022年3月開始加息的信號(hào),若斯普羅特公司等投資基金保持2021年的采購勢(shì)頭,現(xiàn)貨價(jià)格將可能維持在40美元/磅以上,甚至突破50美元/磅;若投資基金減少采購規(guī)?;蚍啪彶少徆?jié)奏,價(jià)格將可能回到35-40美元/磅區(qū)間;若投資基金完全停止采購,價(jià)格將可能回到30-35美元/磅區(qū)間。長貿(mào)市場(chǎng)方面,長貿(mào)價(jià)格將繼續(xù)受現(xiàn)貨價(jià)格影響,綜合判斷,40-45美元/磅屬于高位區(qū)間,35-40美元/磅屬于正常區(qū)間,30-35美元/磅屬于低位區(qū)間。

  報(bào)告還對(duì)2022-2030年天然鈾現(xiàn)貨價(jià)格作了預(yù)測(cè)。之所以選擇對(duì)長期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè),是因?yàn)樵搩r(jià)格是反應(yīng)市場(chǎng)供需關(guān)系的主要指標(biāo),是長貿(mào)協(xié)議引用的重要指數(shù),且不易受到短期市場(chǎng)投機(jī)行為的影響。

  報(bào)告采用了剛性缺口和累計(jì)庫存搭建的線性模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)結(jié)論是,2030年以前的天然鈾市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)明顯的供需背離,價(jià)格波動(dòng)主要出現(xiàn)在如下三個(gè)階段:

  2022-2024年,供不應(yīng)求,價(jià)格上漲。市場(chǎng)存在供應(yīng)缺口,剛性缺口較大,需要消耗庫存以滿足需求,累計(jì)庫存逐步下降。

  2024-2027年,供大于求,價(jià)格橫盤震蕩。前期價(jià)格上漲推動(dòng)新開/復(fù)產(chǎn)礦山投產(chǎn),補(bǔ)充一次供給;新開/復(fù)產(chǎn)礦山(Phoenix、McArthur River、Lance、Budenovskoye 6 & 7)成本低、產(chǎn)量高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng),使總供給增長幅度略高于總需求,累計(jì)庫存規(guī)模擴(kuò)大。

  2028-2030年,價(jià)格止跌回升。新開/復(fù)產(chǎn)礦山產(chǎn)量穩(wěn)定,Cigar Lake、Kharassan 2、Inkai等目前在產(chǎn)礦山產(chǎn)量下降,新開/復(fù)產(chǎn)礦山產(chǎn)量計(jì)劃的不確定性較大,現(xiàn)有供應(yīng)無法滿足日益增長的需求,價(jià)格呈上升趨勢(shì),庫存再次進(jìn)入消耗階段,累計(jì)庫存規(guī)模逐步下降。

  報(bào)告全文如下:








       報(bào)告編寫組聯(lián)系方式:孫若凡  18618421785 歡迎同行探討交流


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